DAX Performance-Index: Kursindex vs. Performanceindex
Veröffentlicht von DAX Bildungsraum · Zuletzt redaktionell geprüft: 15.07.2026
Der DAX Performance-Index ist jene Variante des deutschen Leitindex, die neben den Kursveränderungen auch die Dividenden der Mitgliedsunternehmen wieder anlegt. Wer den dax kurs aktuell vergleicht, sollte wissen, dass es zwei Berechnungsweisen gibt – mit und ohne Dividenden.
Oft werden in Berichten zwei leicht unterschiedliche Werte für denselben Index genannt. Der Grund dafür liegt in der Berechnungsweise: Eine Variante berücksichtigt nur die Kurse, die andere zusätzlich die Dividenden. Dieser Eintrag erklärt den Unterschied und warum er für das Verständnis des dax kurs aktuell wichtig ist.
Definition
Ein Performanceindex (auch Total-Return-Index genannt) misst nicht nur die reinen Preisveränderungen der enthaltenen Aktien, sondern rechnet auch die Dividenden ein. Diese werden so behandelt, als wären sie sofort wieder in den Index reinvestiert worden. Der Kursindex hingegen betrachtet ausschließlich die Preisentwicklung.
Ausführliche Erklärung
Die Rolle der Dividende
Viele Gesellschaften schütten jährlich Teile ihres Gewinns an ihre Aktionäre aus. Wenn ein Kursindex diese Ausschüttungen unberücksichtigt lässt, spiegelt er nur einen Teil der tatsächlichen Wertentwicklung wider. Der Performanceindex hingegen bildet die Gesamtentwicklung aus Kurs plus Dividende ab.
Warum der Performanceindex meist höher steht
Weil Dividenden im Laufe der Zeit zusätzliche Erträge liefern, liegt der Performanceindex typischerweise über dem reinen Kursindex. Der Abstand vergrößert sich mit der Dauer, weil die wieder angelegten Dividenden verzinsungsfrei mitwirken.
Der Kursindex zeigt, was der Preis tut; der Performanceindex zeigt, was der Preis plus Ertrag tut.Grundgedanke der beiden Berechnungsweisen
Welcher Index ist gemeint?
In deutschen Medien ist meist der Performanceindex gemeint, wenn schlicht vom „DAX“ die Rede ist. Wer dagegen den dax kurs aktuell als reinen Preisstand sucht, findet diesen gesondert ausgewiesen. Diese Doppelheit führt häufig zu Verwirrung, ist aber methodisch sauber getrennt.
Bedeutung für Vergleiche
Für langfristige Vergleiche ist der Performanceindex aussagekräftiger, weil er die tatsächliche Gesamtentwicklung zeigt. Für kurzfristige Beobachtungen der reinen Preisbewegung genügt der Kursindex. Beide haben ihre Berechtigung und werden entsprechend ausgewiesen.
Welcher Index für welchen Zweck?
Für unterschiedliche Fragestellungen eignet sich jeweils eine andere Variante. Wer die reine Preisbewegung verfolgen möchte – etwa um kurzfristige Marktreaktionen zu beobachten –, greift zum Kursindex. Wer dagegen die gesamte Wertentwicklung einschließlich der Erträge betrachten will, wählt den Performanceindex. Beide Sichten sind legitim, sie beantworten lediglich verschiedene Fragen.
Diese Unterscheidung ist auch dann wichtig, wenn Medien vom dax kurs aktuell sprechen. Oft bleibt unklar, welche Variante gemeint ist. Wer genau wissen will, ob Dividenden einbezogen wurden, sollte auf die methodische Kennzeichnung achten. Gerade über längere Zeiträume kann der Unterschied zwischen beiden Berechnungsweisen beträchtlich werden, weil die wieder angelegten Erträge den Performanceindex im Lauf der Jahre nach oben ziehen.
Verwandte Begriffe
- DAX-Berechnung – die allgemeine Indexmethodik.
- Unternehmensgewinne und DAX – der Zusammenhang von Erträgen und Index.
- Was ist der DAX? – Grundlagen des Leitindex.
- Leitindex – die Rolle als Bezugspunkt.
Häufige Missverständnisse
„Beide Indizes zeigen dasselbe.“
Sie unterscheiden sich um die Dividenden-Komponente. Über längere Zeiträume kann der Abstand beträchtlich sein.
„Der höhere Stand ist der bessere.“
Ein höherer Stand bedeutet nicht mehr Qualität, sondern nur eine andere Berechnungsweise. Beide messen unterschiedliche Aspekte.
„Dividenden sind garantiert.“
Ausschüttungen hängen vom Geschäftserfolg ab und können schwanken oder ausfallen. Sie sind keine fest zugesicherte Ertragsgröße.
„Der Performanceindex ist die einzig wahre Sicht.“
Beide Varianten haben ihre Berechtigung. Der Performanceindex ist für langfristige Betrachtungen aussagekräftiger, der Kursindex zeigt hingegen die reine Preisentwicklung. Keine der beiden ist falsch; sie beleuchten lediglich verschiedene Aspekte derselben Mitgliedsunternehmen.
Querverweise
Ergänzend: DAX-Berechnung, Unternehmensgewinne und DAX und Gewichtung im DAX.